上游原材料选型族卡（金生吉立场版）
世界树定位：上游原材料 → 选型总纲（所有上游原子卡的导航与对比）
赵工判定：上游原材料是"成本的根"——乳液单体决定乳液成本，钛矿决定钛白粉成本，煤炭决定水泥/瓷砖/玻璃成本，硫酸决定钛白粉成本。金生吉不直接采购上游原料，但报价和备货必须看懂上游价格周期。核心原则：旺季前锁价，淡季备货，政策拐点加仓。
一、产业链全景图（上游→中游→下游→金生吉产品）
```
乳液单体链：
BA/ST/VAc/MMA/AA → 纯丙/苯丙/VAE/硅丙乳液 → 乳胶漆/真石漆/多彩/防水/艺术漆
↓ 价格波动：极大（7000-15000元/吨），受原油/丙烯影响
钛白粉链：
钛精矿/高钛渣 + 硫酸 → 钛白粉（硫酸法/氯化法）→ 涂料白色颜料
↓ 价格波动：大（12000-25000元/吨），受钛矿+硫酸+环保影响
水泥链：
石灰石+粘土+动力煤 → 熟料 → +石膏+混合材 → 水泥 → 找平/砂浆/瓷砖胶
↓ 价格波动：周期性（300-600元/吨），受煤炭+环保限产+基建影响
石膏链：
天然石膏/脱硫石膏 → 建筑石膏 → 石膏板/石膏线/抹灰石膏
↓ 价格波动：稳定（60-150元/吨），受运输半径影响大
★ 金生吉立场：石膏基找平全线禁用
能源链：
动力煤 → 电力/蒸汽 → 所有建材生产（水泥/玻璃/瓷砖/钛白粉）
↓ 价格波动：极大（400-2500元/吨），政策主导
化工原料链：
硫磺/硫铁矿 → 硫酸 → 钛白粉/磷肥/电池
↓ 价格波动：大（50-800元/吨），受磷肥出口+硫磺进口影响
```
二、上游原材料选型总表
2.1 乳液单体（5张已建）
| 单体 | 类型 | Tg(均聚物) | 价格区间(元/吨) | 波动特征 | 关联股票 | 金生吉立场 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| [[BA丙烯酸丁酯-原子卡]] | 软单体 | -54℃ | 7000-15000 | 极大，原油联动 | 卫星化学/万华化学/华谊集团 | 用，乳液主力软单体 |
| [[苯乙烯St-原子卡]] | 硬单体 | 100℃ | 7000-12000 | 大，原油联动 | 中石化/中石油/万华化学 | 用，苯丙乳液硬单体 |
| [[VAc醋酸乙烯酯-原子卡]] | 软单体 | 28℃ | 6000-10000 | 中，电石/乙烯法 | 中国石化/皖维高新 | 用，VAE乳液/醋丙乳液 |
| [[MMA甲基丙烯酸甲酯-原子卡]] | 硬单体 | 105℃ | 10000-18000 | 大，丙酮-C4路线 | 万华化学/卫星化学/璐彩特 | 用，纯丙硬单体/有机玻璃 |
| [[AA丙烯酸-原子卡]] | 功能单体 | 105℃ | 8000-15000 | 大，丙烯氧化 | 卫星化学/万华化学 | 用，附着力/交联，加量1-5% |
2.2 钛白粉上游（2张已建+本次0张）
| 原料 | TiO2品位 | 价格区间(元/吨) | 波动特征 | 关联股票 | 金生吉立场 |
|---|---|---|---|---|---|
| [[钛矿-原子卡]] | 45-50% | 1500-3000 | 大，进口依赖 | 龙佰集团/中核钛白/攀钢钒钛 | 用，硫酸法原料 |
| [[钛渣-原子卡]] | 70-90% | 4000-8000 | 中高，氯化法原料 | 龙佰集团/云南冶金 | 氯化法用，硫酸法不用 |
2.3 水泥/石膏上游（本次新建2张）
| 原料 | 关键指标 | 价格区间(元/吨) | 2026-08-28实时 | 波动特征 | 关联股票 | 金生吉立场 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| [[熟料-上游原料-原子卡]] | C3S≥50%, 28天≥55MPa | 230-600 | 全国均价243/海螺吨售价237 | 周期性低位，煤炭+环保 | 海螺水泥(营收369亿-10.9%/净利25.3亿-42.8%)/中国建材/冀东水泥 | 用，新型干法熟料 |
| [[天然石膏-上游原料-原子卡]] | CaSO4·2H2O≥85% | 60-550 | 普通原矿80-150/应城优质膏370-550 | 稳定，运输半径 | 北新建材 | 石膏板用，**找平禁用** |
2.4 能源/化工上游（本次新建2张）
| 原料 | 关键指标 | 价格区间(元/吨) | 2026-08-28实时 | 波动特征 | 关联股票 | 金生吉立场 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| [[动力煤-上游原料-原子卡]] | 5500大卡/kg | 550-2500 | CCTD现货879/BSPI指数717/长协701 | 极大，政策主导 | 中国神华(营收1893亿+7.9%/净利287亿+4.1%)/陕西煤业/中煤能源 | 间接，成本总开关 |
| [[硫酸-上游原料-原子卡]] | 98% | 1400-2500 | 全国均价1825/硫磺酸2250-2500/冶炼酸1400-1420 | 大，磷肥+硫磺 | 云天化/兴发集团/湖北宜化 | 间接，钛白粉原料 |
2.5 无机胶凝碱激发剂（2026-09-03新建4张，服务地聚物/水玻璃体系）
不是饰面原料，而是无机成膜物/地聚物的"点火碱"。四象限：苛性碱（快猛速凝）vs 水解温和盐（缓凝好施工）× 钠基（便宜但泛白霜）vs 钾基（贵、抗泛碱）。口诀"里钠外钾、快钠慢盐"。
| 原料卡 | 类型 | 现行标准 | 2026-09核价 | 金生吉立场 |
|---|---|---|---|---|
| [[氢氧化钠NaOH-上游原料-原子卡]] | 钠基苛性强碱 | GB/T 209-2018 | 片碱约2100-2500/吨 | 里层/隐蔽激发、调水玻璃模数，强腐蚀 |
| [[碳酸钠纯碱-上游原料-原子卡]] | 钠基温和盐 | GB/T 210-2022 | 轻碱1040/重碱1087 | 缓凝延长操作时间，碱矿渣慢供碱 |
| [[氢氧化钾KOH-上游原料-原子卡]] | 钾基苛性强碱 | GB/T 1919-2023 | 约烧碱2-3倍(待当日核) | 外露浅色面层抗泛碱，配硅酸钾 |
| [[碳酸钾K2CO3-上游原料-原子卡]] | 钾基温和盐 | 行标版本待核 | 数倍于纯碱(待核) | 浅色面层"慢工+抗泛碱"精细调凝 |
三、关联股票对照表（价格监控核心）
| 产业链 | 股票代码 | 公司 | 2026H1营收/归母净利 | 监控逻辑 |
|---|---|---|---|---|
| 乳液单体 | 002648.SZ | 卫星化学 | 待更新 | 丙烯酸酯全产业链，BA/AA/MMA价格风向标 |
| 乳液单体 | 600309.SH | 万华化学 | 待更新 | MDI/TDI/丙烯酸酯/石化一体化 |
| 乳液单体 | 600623.SH | 华谊集团 | 待更新 | 丙烯酸酯/甲醇/醋酸 |
| 钛白粉 | 002601.SZ | 龙佰集团 | 144亿(+8.2%)/8.4亿(-39.1%) | 钛白粉全球龙头，硫酸法+氯化法，钛白粉营收93亿占比64.7%，毛利率17.5%(-9.6pct因硫磺硫酸涨价) |
| 钛白粉 | 002145.SZ | 中核钛白 | 待更新 | 钛白粉第二梯队 |
| 钛白粉 | 000629.SZ | 攀钢钒钛 | 待更新 | 钛精矿/钛渣上游 |
| 水泥 | 600585.SH | 海螺水泥 | 369亿(-10.9%)/25.3亿(-42.8%) | 全球水泥龙头，熟料吨成本183元，吨售价237元，C3S+C2S≥75%企业标准 |
| 水泥 | 03323.HK | 中国建材 | 待更新 | 产能最大，南方/中联 |
| 水泥 | 000401.SZ | 冀东水泥 | 待更新 | 北方龙头，金隅冀东 |
| 煤炭 | 601088.SH | 中国神华 | 1893亿(+7.9%)/287亿(+4.1%) | 全球煤炭龙头，长协价701元，千亿重组收官Q2营收首破千亿 |
| 煤炭 | 601225.SH | 陕西煤业 | 待更新 | 陕北优质动力煤，成本最低 |
| 煤炭 | 601898.SH | 中煤能源 | 待更新 | 央企，产能大，煤化工一体化 |
| 硫酸/磷肥 | 600096.SH | 云天化 | 待更新 | 磷肥龙头，副产硫酸 |
| 硫酸/磷肥 | 600141.SH | 兴发集团 | 待更新 | 磷化工，硫铁矿制酸 |
| 石膏板 | 000786.SZ | 北新建材 | 待更新 | 石膏板全球龙头，天然石膏 |
四、价格周期与采购时机（金生吉实战版）
4.1 各品种价格周期特征
| 品种 | 波动等级 | 2026-08-28实时价 | 旺季 | 淡季 | 价格驱动 | 采购建议 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 乳液单体 | ★★★★★ | BA约9000-11000 | 3-5月/9-11月（涂料旺季） | 1-2月/6-8月 | 原油/丙烯+下游需求 | 淡季锁价，旺季前1个月备货 |
| 钛白粉 | ★★★★ | 金红石型约16000-18000 | 3-5月/9-11月 | 1-2月/7-8月 | 钛矿+硫酸+环保限产 | 关注龙佰调价函，跟涨不跟跌 |
| 水泥/熟料 | ★★★ | 熟料均价243/P.O42.5约275 | 3-5月/9-11月 | 1-2月（冬季停工）/6-7月（梅雨） | 煤炭+错峰生产+基建 | 冬季前备货（水泥储存≤3个月） |
| 动力煤 | ★★★★★ | 现货879/长协701/指数717 | 11-3月（供暖）/7-8月（用电） | 4-6月/9-10月 | 政策+长协+进口配额 | 长协价为主，关注政策拐点 |
| 硫酸 | ★★★★ | 均价1825/硫磺酸2250-2500 | 3-5月（磷肥出口） | 6-8月（磷肥淡季） | 磷肥出口+硫磺进口 | 磷肥出口限制时硫酸过剩降价 |
| 天然石膏 | ★★ | 原矿80-150/优质膏370-550 | 全年平稳 | - | 运输半径+脱硫石膏冲击 | 本地采购，运输半径≤300km |
4.2 金生吉采购时机口诀
1. 乳液/钛白粉：涂料旺季前1个月（2月底/8月底）锁价，淡季（1月/7月）备货
2. 水泥：冬季停工前（11月）备次年开春用量，梅雨季节（6-7月）不囤货
3. 煤炭（间接）：关注供暖季前（10月）煤价上涨，提前锁定水泥/瓷砖价格
4. 硫酸（间接）：磷肥出口限制政策出台时，硫酸降价，钛白粉成本下降，是涂料备货好时机
5. 通用原则：旺季前锁价，淡季备货，政策拐点加仓，不追涨杀跌
五、金生吉立场汇总（上游原材料选用原则）
| 原料 | 金生吉立场 | 理由 |
|---|---|---|
| 乳液单体 | 用 | 所有丙烯酸乳液的基础，BA+MMA组合是配方核心 |
| 钛精矿 | 用（间接） | 钛白粉原料，硫酸法钛白粉性价比高 |
| 熟料 | 用（间接） | 水泥基体系强度根源，只用新型干法大厂熟料 |
| 天然石膏 | 石膏板用，**找平禁用** | 石膏不耐水/吸潮粉化/与灰钙交叉反应 |
| 动力煤 | 间接关注 | 成本总开关，不直接采购但影响所有材料 |
| 硫酸 | 间接关注 | 钛白粉成本核心，通过钛白粉传导 |
六、待建/待补清单
- [x] 脱硫石膏-上游原料-原子卡（已建2026-08-30，火电厂副产品，含氯离子腐蚀龙骨）
- [ ] 石灰石-上游原料-原子卡（水泥主要原料，CaO≥50%）
- [ ] 粘土-上游原料-原子卡（水泥硅铝原料）
- [ ] 铁粉-上游原料-原子卡（水泥铁质校正原料）
- [ ] 磷石膏-上游原料-原子卡（含放射性，慎用）
- [ ] 硫磺-上游原料-原子卡（硫酸原料，进口依赖>70%）
- [ ] 硫铁矿-上游原料-原子卡（硫酸原料，FeS2）
- [ ] 丙烯-上游原料-原子卡（BA/AA/MMA上游，原油衍生品）
- [ ] 乙烯-上游原料-原子卡（VAc/苯乙烯上游）
- [ ] 丙酮-上游原料-原子卡（MMA上游，异丙苯法）
七、关联材料（双链导航）
- [[00-乳液单体-全族选型族卡]]（乳液单体子族卡，更详细）
- [[钛白粉生产工艺-专篇]]（硫酸法vs氯化法）
- [[00-水泥基体系总纲]]（金生吉水泥基路线）
- [[石膏-半水石膏-赵工禁用找平]]（石膏基全线禁用）
- 06-赵工配方体系（配方1-6，灰钙基核心）
*族卡工程师 | 2026-08-30 | 赵志海 | 上游原材料选型总纲/6条产业链/15只关联股票/价格周期与采购时机/金生吉立场汇总/待建10项*